9月17日（火）午前

　本日、「中秋の名月」

　さて、昨日のドル円、一時139円台に突入した。米金利(債券の上昇)が軒並み下落していることによるドル安。

　あまり書いてこなかったのだが、為替の影響について書いてみる。ちょっと誇張して

　3月期に発表された企業の為替想定レートの平均が143.5、最多価格帯は145円前後と言われている。その後、変更しているとしても、ほとんどが140円台であろう。

　そのことから「139円台になると、輸出企業は、為替差損が出る」と、多くの解説がなされているが、実際は、為替予約してあったり、企業は余裕を持って想定レートを発表していたりしているので、実質想定レートは130円台と見るのが妥当。まあ、円換算での利益が減るのは事実。

　と表向きは書いてはみたが、本当は、あまり、想定レートは関係ない。

　現在、自動車などは、海外でのでの生産になっており、そんな単純ではないかもしれないが、材料が海外調達で、すべてドル決済なので、円が動こうと利益に関係がない。資産や利益はドルで海外にあるので、決算の時のに利益を円換算するだけの問題で、実際のドルベースでの資産や利益を考えれば、為替相場は関係ないと言える。円で見た時、利益が減少したと見える(日本からの輸出企業は厳しい)。が、円の価値が上がっているので、ドルで観た利益は変わらない。

　騒いでいるのは、決算で分析するアナリストや雑誌、新聞、TVなど、ネタ探しで大げさにしたい報道機関。そして、最も騒いでいるのが、それによる株を動かしたい人たち。

　このことを踏まえると、過度の円安は、円安効果はあまりなく、日本の資産価値の低下を引き起こし、輸入物価を上昇させる悪い面が大きいと言える。

　逆に、円高(円安修正)になれば、輸入中心の企業は、大歓迎（ニトリやファーストリテーリング）だし、日本の試算価値が上がることを示している。

　まあ、実際に、日本から輸出している企業は大変だろうが、材料が安くなる分を考慮していない分析が多く、言われているほどの減益ではないと思われる。

　さて、この円安修正を受けと思ったら、夜中の内に、140円台に戻っていて、すこしの円安修正にとどまっている。

　現在、先物と現物の配当差が生じており、その分を差し引いて考えないといけない。3月の本決算での配当差が262円だったので、今期増配があったとしても、当然中間決算での配当はこれより低くなるとみられ、多めに見積もっても200円は行かないのではないかと見る。今日にもわかるだろう。

　日経平均 ≒ 先物＋配当差(推定200円弱)　36,435＋200弱

　今日の東京市場、先週金曜と今朝の米市場の合算で見ると、ほぼ横ばい。先物は少し高く戻ってきているが、円高の分があり、どちらに動くかわからない。

◇（おはマー）

　大和証券木野内氏、大統領選のある年、大統領選前は、どちらが勝つかわからないので、資金が引き上げられていて、軟調な相場が続き、どちらかが優勢になると、一気にお金が入ってくるのですが、このところの米市場の上昇を見ると、ハリス氏優勢と見られ始めているのではないか。もしはっきりしてきたら、一気に上昇を見せる。

　来週、パッシブ運用の配当再投資で、1.4兆円程の買い物が入ると見られている。それを見越して、今週末に買いが入る可能性がある。

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◇今日の主な予定

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＜国内＞

　☆QUICK月次調査＜外為＞(8:00)

　☆7月の第3次産業活動指数(13:30)

　☆9月のESPフォーキャスト調査(15:00)

　☆2~7月期決算＝サンバイオ

＜海外＞

　☆中国(上海、深セン)、台湾、韓国市場が休場

　☆9月の欧州経済研究センター(ZEW)の独景気予測調査

　☆8月の米小売売上高(21:30)

　☆8月の米鉱工業生産・設備稼働率(22:15)

　☆7月の米企業在庫(23:00)

　☆9月の米全米建設業協会(NAHB)住宅市場指数(23:00)

　☆米20年物国債入札

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◆寄り前

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◇今日の東京市場見通し等

　☆（Ｒ）日経平均はもみ合い、日米中銀会合を前に為替にらみ＝今週の東京株式市場
　☆（NQN）今週の株式、波乱含みか　日米金融会合控え、為替動向注意

　☆（Ｒ）今日の株式見通し＝一進一退、米ダウ高が支え　円高警戒は継続

　　　　　予想レンジは３万６４００円―３万６８００円
　☆（NQN）今日の株式　方向感欠く　ダウ高値更新も円高警戒続く

　☆（Ｔ）上値が重いか　ダウ平均は史上最高値更新も円高進行が懸念材料

　☆（Ｂ）日本株は小幅続落へ、円高で業績不透明感－輸出や素材株に売り

　★（み）１７日の株式相場見通し＝売り優勢か、米株高も円高進行を嫌気

　☆（WA）１７日の東京株式市場見通し＝反発後は上値の重い展開か

　　　　　予想レンジ：３万６４００円－３万６８００円

　☆（FISCO）強含み、大勢売り手優位も25日線上昇

　　　　　[予想レンジ]上限37000円－下限36000円

　★（FISCO）36500円辺りでの底堅さを見極め

　☆（Ｎ）日経平均、FOMC控え方向感欠く (8:03)

◇寄り前板状況

　☆（Ka）【板状況】注文ランキング【買いトップ】レーサム【売りトップ】菱地所[08:33]

　☆（Ka）【板状況】＜材料株＞動向【買いトップ】モルフォ【売りトップ】笑美面[08:35]

　☆（Ka）【成行注文】売り越しランキング　東エレク、三菱商、ＳＢＧ [08:35]

　☆（Ka）【成行注文】買い越しランキング　レーサム、イントループ、野村日経平均[08:36]

　☆（Ka）【板状況】＜業種＞動向【上昇トップ】保険業【下落トップ】電気機器 [08:52]

　☆（Ka）【板状況】注文ランキング【買いトップ】レーサム【売りトップ】ファナック[08:53]

◇海外市場

　★（データコーナー）『米市場　9月16日（月）終値』

　★（Ｒ）米国株式市場＝ナスダック下落、アップルに売り

　☆（Ｎ）NYダウ、続伸し228ドル高　大幅利下げ期待で最高値更新

　☆（Ｒ）ロンドン株式市場＝続伸、自動車株に買い　米英中銀会合に注目

　☆（Ｎ）ロンドン株16日　小幅続伸も方向感乏しく、米英の金融政策に関心

　☆（Ｒ）欧州株式市場＝小幅反落、テクノロジー株売られる　ＦＲＢ会合に注目

　☆（Ｎ）ドイツ株16日　反落、ハイテク関連に売り

◇今朝のニュース（おさぼり中）

　★（情報コーナ－）3連休中のニュース・来週の見通し・海外市場など（9月14～16日）

　☆

　☆（Ｒ）「ＴｉｋＴｏｋ禁止法」巡る訴訟で口頭弁論、運営側と米政府が意見陳述 (8:42)

　☆（Ｒ）米国の物価情勢「重要な転換点」、雇用に重点を＝ＮＥＣ委員長 (7:35)

　☆（Ｒ）インテル、米政府から最大30億ドルの補助金獲得　安全保障強化の取り組みで (7:26)

　☆（Ｒ）アップル3％安、ｉＰｈｏｎｅ１６需要さえずとの指摘で (4:19)

　☆（Ｎ）日本株ADR16日、ほぼ全面高　野村や武田が高い (6:14)

　☆（Ｎ）NY債券、長期債続伸　10年債利回り3.61%　大幅利下げ観測が支え　2年債は一時2年ぶり低水準 (6:27) 

　☆（Ｎ）NY円相場、続伸　1ドル=140円55〜65銭　米金利低下で円買い　一時139円台に上昇 (6:34)

　☆（Ｎ）9月NY連銀製造業指数、10カ月ぶりプラス　新規受注改善 (6:48)

　☆（Ｎ）FRB、4年半ぶり利下げは波乱含み　17〜18日にFOMC (4:14)

　☆（Ｎ）国勢調査「聞き取り」怠る　大都市4割、統計法違反疑い (2:00)

◆（情報コーナー）『今日の株価材料』9月17日（火）（野村、日経QUICKニュース）

◇為替

　先週(金)15時  ：1$＝140.86円、1€＝156.11円、1￡＝185.15円

（土)5:59(終値)：1$＝140.79円、1€＝155.92円、1￡=184.84円

（火)5:55(終値)：1$＝140.57円、1€＝156.50円、1￡＝185.80円

　今朝(火) 7時　：1$＝140.61円、1€＝156.49円、1￡＝185.80円

　　　　　 8時　：1$＝140.85円、1€＝156.74円、1￡＝186.06円

　　　   8時30分：1$＝140.88円、1€＝156.76円、1￡＝186.12円

◇日経平均・TOPIX＆先物　終値　9月13日(金)

　＜9月13日（金）＞

　☆(現物昼間)　日経平均　36,581.76円　TOPIX　2,571.14　グロース250　644.48

　☆ＣＭＥ日経平均先物 円建　36,220円

　☆(先物夜間)　日経平均先物　36,170円　TOPIX先物　2,545.0　グロース250先物　636

　＜9月16日（月）（17日朝）＞

　☆ＣＭＥ日経平均先物 円建　36,435円

　☆(大証祝日取引は実施なし)

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◆前場

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８：３０　　SGX日経平均先物　36,500円

８：４５　　大証日経平均先物　36,450円　TOPIX先物　2,560.0　グロース250先物　640

寄り前　日経平均先物　36,300円（8:50）

寄り付き　　日経平均　36,601.93円　△20.17　ＴＯＰＩＸ　2,574.84　△3.70

　　　　　　日経平均先物　36,340円

　　　　　　スタンダードTOP20　1,151.80　△1.73　グロース250　646.34　△1.86

９：１５　　日経平均　36,417.46円　▲164.30　ＴＯＰＩＸ　2,565.50　▲5.64

　　　　　　日経平均先物　36,170円

　　　　　　出来高　3億4599万株　　売買代金　5,807億円

　　　　　　値上がり　1,239　　値下がり　356　　変わらず　45

　　　　　　スタンダードTOP20　1,148.64　▲1.43　グロース250　643.38　▲1.10

１０：００　日経平均　36,294.39円　▲287.37　ＴＯＰＩＸ　2,552.60　▲18.54

　　　　　　日経平均先物　36,060円

　　　　　　出来高　5億7032万株　　売買代金　1兆1671億円

　　　　　　値上がり　903　　値下がり　699　　変わらず　41

　　　　　　スタンダードTOP20　1,145.61　▲4.46　グロース250　637.13　▲7.35

１１：００　日経平均　36,047.88円　▲533.88　ＴＯＰＩＸ　2,539.55　▲31.59

　　　　　　日経平均先物　36,820円

　　　　　　スタンダードTOP20　1,140.75　▲9.32　グロース250　635.24　▲9.24

◇日経平均、前場1分足

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◆本日の動き　★野村　ニュ－ス・スナップショットから（見出しのみ）　＝（ＮＱＮ）
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・今日の株式　方向感欠く　ダウ高値更新も円高警戒続く(6:58)

・今週の株式、波乱含みか　日米金融会合控え、為替動向注意(7:52)

・ＳＧＸ日経平均先物寄り付き、410円高の３万6500円(8:30)

・日経平均先物、反発し3万6450円で始まる(8:50)

・ＨＩＳが売り気配　11～7月期最終黒字、欧州旅行が好調(9:00)

・セブン＆アイが安い　外為法「コア業種に」　外資規制を厳格化(9:01)

・ヒューリックが小高い　レーサムを1株5913円でＴＯＢ(9:01)

・日経平均、小反発で始まる　米ダウ最高値更新支え、円高は重荷(9:05)

・ＧＥＮＯＶＡが続伸　20日にプライム移行(9:22)

・東証寄り付き　日経平均は朝高後下げる　円高が重荷(9:26)

・セブン＆アイが安い　外為法「コア業種に」、買収ハードル高まる可能性(9:41)

・ＨＩＳが8.4％安　11～7月期営業益の低進捗を嫌気(9:51)

・ューリックが一進一退　レーサム買収で財務負担には警戒も(9:57)

・山岡家が一時上昇　今期予想を上方修正　リピーター獲得(10:05)

・東証10時　日経平均は下げ幅400円に拡大　半導体関連株が安い(10:22)

・ＴＤＫが続落　米アップル「iPhone16」の需要弱いとの見方で(10:41)

・エターナルＧが17.4％高　今期増益見通し、累進配当も導入(10:42)

・ファナックが反落　中国経済８月減速、「非常に厳しい」の声(10:49)

・アストロＨＤが堅調　5～7月期は赤字も買い優勢(10:58)

・アスクルが年初来安値視野　6～8月期の純利益11％減(11:11)

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★ＴＲＡＤＥＲ’Ｓ　ＷＥＢ　⇒　 ニュース | トレーダーズ・ウェブ 

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・モルフォ－買い気配　通期営業損益を上方修正　3Q累計は黒字転換(9:00)

・モルフォ－買い気配　ソニー系半導体会社と資本業務提携　第三者割当増資で1.5億円調達(9:00)

・エターナルホスピタリティ－買い気配　今期営業益23％増見込む　累進配当導入も発表(9:00)

・アクリート－買い気配　新株予約権で10.7億円調達　投資関連事業向け運転資金などに充当(9:00)

・ＧＥＮＯＶＡ－買い気配　9月20日付で東証プライムへ市場変更(9:01)

・レーサム－買い気配　ヒューリックが1株5913円でTOB　上場廃止へ(9:02)

・アシロ－買い気配　通期営業益を上方修正　メディア事業の伸長など寄与(9:02)

・プロレド－買い気配　通期営業損益を上方修正　赤字縮小へ(9:02)

・ＨＩＳ－売り気配　3Q累計営業黒字転換　コンセンサス下回る(9:03)

・丹青社－売り気配　上期営業益42％増も材料出尽くし(9:03)

・デリバリーコンサルティング－売り気配　今期営業益14％増見込む　前期は計画下回る(9:03)

・新光商事－買い気配　シティインデックスイレブンスが大株主に浮上　保有割合は5.04％(9:03)

・アスクル－大幅続落　100万株・20億円を上限に自社株買い　割合1.03％(9:04)

・アスクル－大幅続落　1Q営業益9％減　為替影響による売上総利益率の低下など響く(9:04)

・ギフトＨＤ－大幅続落　3Q累計営業益29％増　コンセンサス下回る(9:05)

・フィットイージー－急騰　通期営業益を上方修正　上期は64％増(9:05)

・ヤーマン－もみ合い　1Q最終赤字転落　中国の経済停滞による減収など響く(9:05)

・ＩＮＴＬＯＯＰ－買い気配　今期営業益31％増見込む　前期は36％増(9:06)

・ソフトバンク－続落　出資先のラッピ、1年以内にIPOの準備整う見込みと伝わる(9:07)

・笑美面－売り気配　3Q累計営業益33％増も進ちょくの遅れを嫌気(9:07)

・ＭＳＯＬ－買い気配　3Q累計営業益16％増　新規顧客を積極的に獲得(9:09)

・ＭＳＯＬ－買い気配　40万5000株・5億円を上限に自社株買い　割合は約2.4％(9:09)

・クラシコム－売り気配　今期営業益37％減見込む　前期は12％増(9:10)

・Ｈａｍｅｅ－大幅安　1Q営業益28％増もコンセンサス下回る(9:11)

・アストロスケール－反発　1Q最終赤字拡大も悪材料出尽くし(9:14)

・丸千代山岡家－もみ合い　通期営業益を上方修正　上期は3.2倍(9:18)

・ブレインズテクノロジー－3日続伸　今期営業益43％増見込む　前期は55％減(9:20)

・ブレインズテクノロジー－3日続伸　12万株・1億1000万円を上限に自社株買い　割合は2.15％

・ダイワサイクル－続落　通期営業益を上方修正　上期は64％増(9:23)

・イタミアート－大幅安　通期営業益を下方修正　上期は計画下振れ(9:26)

・ｃｏｌｙ－3日ぶり反落　上期営業赤字縮小も赤字継続を嫌気(9:29)

・アクシージア－大幅安　今期最終益20％減見込む　前期は40％減(9:32)

・トリプルアイズ－急騰　ＧＣジョイコと資本業務提携　第三者割当増資で7.1億円調達(9:41)

・ファーストロジック－急騰　50万株・5億円を上限に自社株買い　割合は2.31％(9:52)

・ファーストロジック－急騰　今期営業益32％増見込む　前期は5.7％減(9:52)

・リベラウェア－急騰　今期経常黒字転換見込む　前期は赤字縮小(9:56)

・ザインエレクトロニクス－急騰　MIPI DSI対応マルチディスプレイ用半導体新製品を量産開始(9:57)

・新都ＨＤ－急落　上期最終赤字縮小も赤字継続を嫌気(10:04)

・ザッパラス－急騰　1Q営業益4.3倍　コスト削減効果が寄与(10:07)

・ザッパラス－急騰　10万株・5000万円を上限に自社株買い　割合は0.84％(10:07)

・メディア総研－急落　今期営業益6％増見込む　前期は計画下回り減益(10:15)

・村田製作所－大幅安　新型iPhone需要不振見通しを嫌気か　ＴＤＫなども安い(10:26)

・テックファーム－急騰　生成AIを活用したソリューションサービスを開発(10:26)

・はてな－急騰　今期営業益3倍見込む　前期は計画上振れ(10:32)

・フリービット－急騰　1Q営業益14.6億円　コンセンサス上回る(10:39)

・スタメン－大幅に3日続伸　香川銀行従業員組合が「TUNAG for UNION」導入(10:53)

・シャープ－急騰　EV模型車公開　65型液晶画面や次世代太陽電池＝日経(11:05)

・ジェリービーンズ－4日ぶり反発　Ｖｍａ ｐｌｕｓとメタバース事業で業務提携(11:12)

・小糸製作所－底堅い　約200億円投じ米州で生産能力増強(11:15)

・みらいワークス－急騰　2年連続で青森市の「地域企業成長加速化支援業務」受託(11:19)